据财联社消息，3月份以来，由于局部地势关系紧张，油气等能源产品均出现大幅度上涨，市场参与者对煤炭挺价信心得以提振。

      油气涨价，一定程度上拉动了煤炭需求：一是天然气价格飙升，促使欧、美等部分地区重启燃煤发电替代高价气；二是燃油成本上升推高海运费用，进而抬升进口煤炭到岸成本，增强国内煤炭价格竞争力；三是中东化工链受阻将刺激国内煤化工产业需求，仅煤化工装置满负荷运行一项就有望拉动国内煤炭消费近5000万吨。

      相关机构指出，当前油煤比、气煤比已分别上行至3.36、3.65，远超2023年以来的中枢水平。“极端情况下”，若油价上涨至150美元/桶，动力煤价格存在上行至1000元/吨的潜在空间。这一比价效应已在市场中显现，截至3月8日，在春季用煤淡季，动力煤5500K价格较2月中旬上涨10元/吨，呈现反季节性翘尾行情。

      与此同时，在国内，2024年以来政策面持续推进煤炭行业“反内卷”。2025年7月国家能源局印发108号文，对超产煤矿责令停产整改，有效收缩了煤炭产能。同时，煤炭清洁高效利用政策持续推进，加速落后产能退出。

      展望后市，中国煤炭工业协会预测，2026年国内煤炭市场将呈现供需整体平衡、阶段性紧张格局，动力煤价格中枢有望持平甚至上移。IEA预计，2030年前印度、东南亚等新兴市场对煤炭的需求仍将保持高速增长。

      具体到A股市场，煤炭行业“反内卷”显效，108号文发布后煤炭产量明显收缩，市场悲观预期得到缓释。随着供需格局改善和煤价上行，板块盈利预期将明显提升，估值具备修复空间。可关注高股息标的，以及兼具煤炭和煤化工业务的企业。

转自：快资讯